Решения и определения судов

Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 02.06.2003 N Ф08-1775/2003 Вывод суда о том, что в новой редакции Федерального закона “Об акционерных обществах“ исключена возможность определения рыночной стоимости акций с учетом размера чистых активов общества, не основан на нормах названного Закона. Определение рыночной стоимости акций должно производиться с использованием всех возможных подходов и методов оценки.

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ АРБИТРАЖНЫЙ СУД СЕВЕРО-КАВКАЗСКОГО ОКРУГА

ПОСТАНОВЛЕНИЕ

арбитражного суда кассационной инстанции

от 2 июня 2003 года Дело N Ф08-1775/2003“

(извлечение)

Федеральный арбитражный суд Северо-Кавказского округа при участии в судебном заседании представителей от истцов - Ф.И.О. Ф.И.О. и Ф.И.О. от ответчика - открытого акционерного общества “Мода“, в отсутствие представителей ответчика - общества с ограниченной ответственностью “Аудиторская фирма “Аудит“, надлежаще извещенного о времени и месте судебного заседания, рассмотрев кассационную жалобу Ф.И.О. Ф.И.О. и Ф.И.О. на решение от 28.11.2002 и постановление апелляционной инстанции от 25.02.2003, определение от 28.11.2002 и постановление апелляционной инстанции от 25.02.2003 Арбитражного суда Ростовской области по делу N А53-13581/2002-С4-10, установил следующее.

Якубова А.О., Бугаян С.А.
и Соленцова О.Н. обратились в Кировский районный суд г. Ростова-на-Дону с иском к ОАО “Мода“ и ООО “Аудиторская фирма “Аудит“ о признании недействительными отчета и экспертного заключения рыночной стоимости акций от 28.12.2001, подготовленного ООО “Аудиторская фирма “Аудит“, и решения совета директоров ОАО “Мода“ в части определения рыночной стоимости акций, подлежащих выкупу, а также обязании ОАО “Мода“ заключить договоры об обязательном выкупе акций по цене не ниже 6361 рубля 47 копеек за одну акцию: с Якубовой А.О. в количестве 340 штук с обязательством уплатить 2162899 рублей 80 копеек, с Бугаян С.А. в количестве 16 штук с обязательством уплатить 101783 рубля 52 копейки, с Соленцовой О.Н. в количестве 21 штуки с обязательством уплатить 133590 рублей 87 копеек.

Определением Кировского районного суда г. Ростова-на-Дону от 16.08.2002 гражданское дело передано по подведомственности на рассмотрение в Арбитражный суд Ростовской области.

До вынесения решения истец уточнил исковые в части признания недействительным решения совета директоров ОАО “Мода“ и просил признать недействительными решения совета директоров ОАО “Мода“ от 22.02.2002 и от 25.02.2002 в части определения стоимости акций, подлежащих выкупу обществом (т. 2, л.д. 129-130).

Определением от 18.11.2002 дело N А53-13581/2002-С4-1 объединено в одно производство с делом N А53-13146/2002-С4-41 о взыскании с ОАО “Мода“ в пользу Якубовой А.О. 2162899 рублей 80 копеек, в пользу Бугаян С.А. 101783 рубля 52 копейки и в пользу Соленцовой О.Н. 133590 рублей 87 копеек с присвоением N А53-13581/2002-С4-1.

Решением от 11.12.2002, оставленным без изменения постановлением апелляционной инстанции от 25.02.2003, в части исковых требований о признании недействительным отчета и экспертного заключения о рыночной стоимости акций от 28.01.2001, подготовленного ООО
“Аудиторская фирма “Аудит“, производство по делу прекращено согласно пункту 1 части 1 статьи 150 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации в связи с неподведомственностью спора. Требование о признании недействительным решения совета директоров ОАО “Мода“ от 22.02.2002 в части определения стоимости акций, подлежащих выкупу обществом, удовлетворено, так как стоимость акций определена на основании заключения ООО “Аудиторская фирма “Аудит“, не имеющего лицензии на осуществление оценочной деятельности. В остальной части исковых требований отказано. При этом суд исходил из того, что повторной оценкой, проведенной ООО “Агентство оценки, экспертизы консалтинга“, рыночная цена одной акции определена в размере 134 рублей 27 копеек. Суд отклонил заключение ООО “Ростовская консалтинговая компания“, согласно которому стоимость одной акции равна 4400 рублям, так как в новой редакции Федерального закона “Об акционерных обществах“ исключена возможность определения рыночной стоимости акций с учетом размера чистых активов общества. Решения совета директоров от 25.02.2002 и от 30.06.2002 в части определения рыночной стоимости подлежащих выкупу акций в размере 50 рублей соответствуют требованиям закона.

Определением от 28.11.2002, оставленным без изменения постановлением апелляционной инстанции от 25.02.2003, отменены обеспечительные меры, принятые определениями суда от 01.10.2002 о запрете учреждению юстиции регистрировать переход вещных прав на объекты недвижимости ОАО “Мода“ и от 29.10.2002 о наложении ареста на имущество ОАО “Мода“, а именно: бездокументарные акции ЗАО “Новая мода“ в форме блокирования любых операций по лицевому счету ОАО “Мода“ в системе ведения реестра акций ЗАО “Новая мода“.

В кассационной жалобе Якубова А.О., Бугаян С.А. и Соленцова О.Н. просят отменить решение от 11.12.2002 и постановление апелляционной инстанции от 25.02.2003, определение от 28.11.2002 и постановление апелляционной инстанции от 25.02.2003
как принятое с нарушением норм материального и процессуального права.

В обоснование кассационной жалобы заявитель ссылается на то, что суд необоснованно отказал в удовлетворении ходатайства о проведении экспертизы по оценке стоимости акций. Вывод суда о том, что возможность определения стоимости акций с учетом размера чистых активов общества исключена в новой редакции Федерального закона “Об акционерных обществах“, не соответствует данному Закону. Примерная стоимость одной акции составляет от 60 до 80% от чистых активов, приходящихся на одну акцию, а стоимость 3% акций ОАО “Мода“ составляет 2398274 рубля 189 копеек. Истцы в ходе судебного разбирательства заявляли о фальсификации доказательств, представленных ответчиком. Отчет N О-02-17, подготовленный ООО “Агентство оценки, экспертизы консалтинга“, не может быть использован для определения рыночной стоимости акций, так как подготовлен исключительно на основании балансовой стоимости объектов недвижимости ОАО “Мода“.

В отзыве на кассационную жалобу ОАО “Мода“ просит судебные акты оставить без изменения, а кассационную жалобу ООО “Бриг“ - без удовлетворения, считая судебные акты законными и обоснованными. ОАО “Мода“ указывает на то, что все требования заявителей жалобы относительно достоверности оценки рыночной стоимости акций могут быть предметом рассмотрения в суде общей юрисдикции в рамках самостоятельного искового производства. Денежные средства, подлежащие выплате акционерам Якубовой А.О., Бугаян С.А. и Соленцовой О.Н., перечислены на депозит нотариальной конторы. Заявленная истцами сумма противоречит пункту 5 статьи 76 Федерального закона “Об акционерных обществах“. На сегодняшний день ОАО “Мода“ ликвидировано, что подтверждается свидетельством о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц от 17.04.2003.

В отзыве на кассационную жалобу ООО “Аудиторская фирма “Аудит“ указывает на то, что не производило оценки рыночной стоимости акций, а
отчет от 28.12.2001 является недействительным.

В судебном заседании представители истцов поддержал доводы кассационной жалобы, а представители ответчика просили ее отклонить.

Изучив материалы дела и выслушав представителей сторон, Федеральный арбитражный суд Северо-Кавказского округа считает, что судебные акты следует отменить, дело передать на новое рассмотрение по следующим основаниям.

Как видно из материалов дела, решением заседания совета директоров ОАО “Мода“ от 22.02.2002 на основании заключения независимого оценщика ООО “Аудиторская фирма “Аудит“ от 28.12.2001 установлена цена выкупа акций у акционеров, голосовавших против решений о реорганизации ОАО “Мода“, в размере 50 рублей.

Решениями заседания совета директоров ОАО “Мода“ от 25.02.2002 и от 30.06.2002 на основании заключения независимого оценщика ООО “Аудиторская фирма “Аудит“ от 28.12.2001 и заключения ООО “Агентство оценки, экспертизы консалтинга“ от 01.01.2002, установлена цена выкупа акций у акционеров, голосовавших против решений о реорганизации ОАО “Мода“, в размере 50 рублей.

Решением годового общего собрания акционеров ОАО “Мода“ от 30.03.2002 приняты решения о реорганизации общества в форме выделения ЗАО “Новая мода“ и о приобретении 100% акций ЗАО “Новая мода“ за счет средств, полученных от переоценки основных фондов.

Акционеры ОАО “Мода“ Якубова А.О., Бугаян С.А. и Соленцова О.Н. обратились в ОАО “Мода“ с заявлениями о выкупе акций на том основании, что голосовали против принятия решения общим собранием акционеров о реорганизации ОАО “Мода“.

В соответствии с пунктом 3 статьи 75 Федерального закона “Об акционерных обществах“ (в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ) выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших
возникновение права требования оценки и выкупа акций

Из отчета N О-02-17 об оценке рыночной стоимости обыкновенных именных акций ОАО “Мода“ на 01.01.2002, подготовленного ООО “Агентство оценки, экспертизы консалтинга“, следует, что рыночная стоимость одной акции составляет 50 рублей. Согласно отчету N О-02-116 об оценке рыночной стоимости 3% пакета акций ОАО “Мода“, подготовленному ООО “Агентство оценки, экспертизы консалтинга“, и письму директора ООО “Агентство оценки, экспертизы консалтинга“ от 01.11.2002 рыночная стоимость одной акции на 01.09.2002 составляет 134 рубля 27 копеек. При подготовке отчетов использовались доходный, сравнительный и затратный (имущественный) подходы. Затратный подход включает в себя метод чистых активов, по которому стоимость предприятия равна разнице между обоснованной рыночной стоимостью активов предприятия и текущей стоимостью всех его обязательств (раздел 8 отчета N О-02-17). Из отчетов видно, что фактически чистые активы определялись как по балансовым данным, так и с учетом их рыночной стоимости.

Согласно заключению к отчету об оценке рыночной стоимости обыкновенных именных не котируемых акций ОАО “Мода“, подготовленному ООО “Ростовская консалтинговая компания“, стоимость одной акции ОАО “Мода“ составляет 4440 рублей. Суд апелляционной инстанции не принял заключение ООО “Ростовская консалтинговая компания“ в качестве доказательства стоимости акций, указав, что в новой редакции Федерального закона “Об акционерных обществах“ исключена возможность определения рыночной стоимости акций с учетом размера чистых активов общества. Данный вывод суда не основан на нормах названного Закона. Кроме того, суд не учел, что отчеты ООО “Агентство оценки, экспертизы консалтинга“ также подготовлены с учетом метода чистых активов, а из заключения ООО “Ростовская консалтинговая компания“ следует, что определение рыночной стоимости акций произведено с использованием всех возможных подходов и методов оценки.
При новом рассмотрении спора арбитражному суду следует обсудить вопрос о назначении экспертизы по определению рыночной стоимости акций либо экспертизы отчетов об оценке, предусмотренной Постановлением Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 г. N 519 “Об утверждении стандартов оценки“ и проанализировать их с точки зрения статьи 11 Федерального закона “Об оценочной деятельности в Российской Федерации“.

При указанных обстоятельствах решение и постановление апелляционной инстанции следует отменить, дело передать на новое рассмотрение.

Ввиду того что суд отказал в иске без надлежащего исследования всех обстоятельств дела, то отмена обеспечительных мер является необоснованной.

Учитывая изложенное и руководствуясь статьями 284, 286, 287, 288, 289 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, Федеральный арбитражный суд Северо-Кавказского округа

ПОСТАНОВИЛ:

решение Арбитражного суда Ростовской области от 28.11.2002 и постановление апелляционной инстанции от 25.02.2003, определение от 28.11.2002 и постановление апелляционной инстанции от 25.02.2003 по делу N А53-13581/2002-С4-10 отменить.

Передать дело на новое рассмотрение в первую инстанцию Арбитражного суда Ростовской области в новом составе судей.

Постановление вступает в законную силу со дня его принятия.